在財(cái)稅部門(mén)宣布減半征收證券交易印花稅的同時(shí)，8月27日晚，證監(jiān)會(huì)圍繞合理把握融資節(jié)奏、規(guī)范股份減持行為、調(diào)降融資保證金比例公布了一系列“硬核”舉措，綜合施策，協(xié)同發(fā)力，進(jìn)一步表明“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”的堅(jiān)決態(tài)度。
專(zhuān)家認(rèn)為，前期證監(jiān)會(huì)提出的一攬子政策安排將加快出臺(tái)、加緊落地，后續(xù)還會(huì)看到更多積極舉措推出，形成有力活躍市場(chǎng)、提振信心的“連環(huán)招”“組合拳”。
優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排
實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展，需充分考慮投融資兩端的動(dòng)態(tài)積極平衡。沒(méi)有二級(jí)市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)行，一級(jí)市場(chǎng)融資功能就難以有效發(fā)揮。證監(jiān)會(huì)表示，充分考慮當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)，完善一二級(jí)市場(chǎng)逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，圍繞合理把握IPO、再融資節(jié)奏，作出六項(xiàng)安排。
具體來(lái)看，證監(jiān)會(huì)明確，根據(jù)近期市場(chǎng)情況，階段性收緊IPO節(jié)奏，促進(jìn)投融資兩端的動(dòng)態(tài)平衡。對(duì)于金融行業(yè)上市公司或者其他行業(yè)大市值上市公司的大額再融資，實(shí)施預(yù)溝通機(jī)制，關(guān)注融資必要性和發(fā)行時(shí)機(jī)。對(duì)于存在破發(fā)、破凈、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)虧損、財(cái)務(wù)性投資比例偏高等情形的上市公司再融資，適當(dāng)限制其融資間隔、融資規(guī)模。引導(dǎo)上市公司合理確定再融資規(guī)模，嚴(yán)格執(zhí)行融資間隔期要求。審核中將對(duì)前次募集資金是否基本使用完畢，前次募集資金項(xiàng)目是否達(dá)到預(yù)期效益等予以重點(diǎn)關(guān)注。嚴(yán)格要求上市公司募集資金應(yīng)當(dāng)投向主營(yíng)業(yè)務(wù)，嚴(yán)限多元化投資。證監(jiān)會(huì)同時(shí)表示，房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，上述舉措呼應(yīng)了證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人8月18日作出的相關(guān)表態(tài)。彼時(shí)，該負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)始終堅(jiān)持科學(xué)合理保持IPO、再融資常態(tài)化，同時(shí)充分考慮二級(jí)市場(chǎng)承受能力，加強(qiáng)一二級(jí)市場(chǎng)的逆周期調(diào)節(jié)，更好地促進(jìn)一二級(jí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)平衡發(fā)展。
系列舉措規(guī)范股份減持
近期，市場(chǎng)對(duì)上市公司大股東減持行為較為關(guān)注。充分考慮市場(chǎng)關(guān)切，證監(jiān)會(huì)就進(jìn)一步規(guī)范相關(guān)方減持行為，作出系列要求。
證監(jiān)會(huì)表示，上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤(rùn)30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份?？毓晒蓶|、實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人比照上述要求執(zhí)行；上市公司披露為無(wú)控股股東、實(shí)際控制人的，第一大股東及其實(shí)際控制人比照上述要求執(zhí)行。
同時(shí)，從嚴(yán)控制其他上市公司股東減持總量，引導(dǎo)其根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)合理安排減持節(jié)奏；鼓勵(lì)控股股東、實(shí)際控制人及其他股東承諾不減持股份或者延長(zhǎng)股份鎖定期。
證監(jiān)會(huì)還透露，正抓緊修改《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》，提升規(guī)則效力層級(jí)，細(xì)化相關(guān)責(zé)任條款，加大對(duì)違規(guī)減持行為的打擊力度。
中國(guó)證券報(bào)記者注意到，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人8月18日答記者問(wèn)時(shí)已介紹，“下一步，證監(jiān)會(huì)將持續(xù)做好減持監(jiān)管工作?！痹撠?fù)責(zé)人表示，大股東、董監(jiān)高是上市公司的“關(guān)鍵少數(shù)”，在公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展、治理運(yùn)行中負(fù)有專(zhuān)門(mén)義務(wù)和特殊責(zé)任，應(yīng)當(dāng)切實(shí)維護(hù)公司和中小股東利益。
適度放寬融資保證金比例
近年來(lái)，融資融券業(yè)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)行，投資者理性交易和風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)明顯增強(qiáng)。證監(jiān)會(huì)介紹，為促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)功能發(fā)揮，更好滿(mǎn)足投資者合理交易需求，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上交所、深交所、北交所已發(fā)布通知，將投資者融資買(mǎi)入證券時(shí)的融資保證金最低比例由100%降低至80%。此調(diào)整將自2023年9月8日收市后實(shí)施。
截至2023年8月24日，場(chǎng)內(nèi)融資融券余額15678億元，保證金比例維持較高水平，業(yè)務(wù)整體風(fēng)險(xiǎn)可控。證監(jiān)會(huì)表示，在杠桿風(fēng)險(xiǎn)總體可控的基礎(chǔ)上，適度放寬融資保證金比例，有利于促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)功能發(fā)揮，盤(pán)活存量資金。
證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，此次調(diào)整同時(shí)適用于新開(kāi)倉(cāng)合約及存量合約，投資者不必了結(jié)存量合約即可適用新的保證金比例。證券公司可綜合評(píng)估不同客戶(hù)征信及履約情況等，合理確定客戶(hù)的融資保證金比例。
國(guó)泰君安研究所金融組組長(zhǎng)、非銀金融首席分析師劉欣琦認(rèn)為，調(diào)降融資保證金比例，有利于促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)功能發(fā)揮，更有利于活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心。特別是此次調(diào)降同樣適用于存量融資交易，將更大范圍惠及投資者。
“此項(xiàng)政策是落實(shí)證監(jiān)會(huì)近期發(fā)布的活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的一攬子政策安排的舉措之一。這表明一攬子政策已進(jìn)入集中落地實(shí)施階段，后續(xù)市場(chǎng)還會(huì)看到更多積極舉措?！眲⑿犁f(shuō)。
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